Milho
O contrato futuro de janeiro/19 foi liquidado ontem (15.jan) na B3. O vencimento foi encerrado com valor de R$ 38,58/sc.
E assim, o próximo vencimento mais curto fica agora para março/19 – o contrato tem parcial em R$ 39,24/sc. Mas trabalhando em linha com a referência da Esalq, o vencimento opera em campo negativo nesta manhã (16/jan).
Aliás, o último indicador do CEPEA fechou em R$ 38,26/sc – com queda diária de 1,14%. A variação para baixo fez a referência da Esalq perder um suporte de preços que era mantido desde o final do ano passado – e a próxima resistência mínima fica agora em R$ 38,00/sc.
O recuo do indicador coloca no radar algum alívio no curto prazo, podendo contagiar o equilíbrio de preços pelo interior do país. Muito embora os fatores que limitam o potencial de queda continuarão importantes para a precificação.
E dentre esses fatores que devem manter as cotações orbitando ao redor de R$ 38,00/sc (ao menos no curto prazo), destacam-se a liquidez restrita no balcão, a acomodação recente do câmbio e especialmente o risco climático.
Boi gordo
A estabilidade das cotações da arroba segue ameaçada na maioria das praças levantadas pela Agrifatto. As quedas de preços do mercado futuro e do atacado acendem um sinal de pressão para a arroba nos próximos dias.
Ontem (15/jan), as escalas alongadas no Mato Grosso do Sul viabilizaram recuos dos preços (as programações por lá ficam em torno de 8,7 dias úteis). A arroba a prazo caiu R$ 3,00, para R$ 140,89/@. Nas demais praças, as indicações de preço permaneceram estáveis.
No mercado futuro da B3, o contrato para janeiro, que chegou a ser negociado a R$ 152,95/@ (dia 04/jan), encerrou ontem a R$ 151,80/@. Hoje (16/jan), esse vencimento testa o suporte em R$ 151,50/@.
O contrato para maio também segue uma tendência baixista ao longo desta semana. Após ser negociado a R$ 152,35/@ (dia 02/jan), fechou ontem cotado a R$ 150,90/@.
O indicador Esalq/BM&F ficou em R$ 152,45/@, alta diária de 0,40%.
No atacado, o preço da carcaça casada recuou 2,97% no comparativo semanal, agora cotada a R$ 10,30/kg. Essa queda de preços da carne do atacado, deve pressionar os preços ofertados aos pecuaristas, posto que o equivalente físico da arroba no atacado recuou de R$ 159,15 (08/jan) para R$ 154,43/@.
Soja
O mercado doméstico da soja continua com alívio, já que os principais fatores de precificação se mostram mais fracos nas últimas semanas.
Neste sentido, os prêmios nos portos brasileiros que vinham com alguma reação nos últimos dias, agora perdem fôlego, devolvendo parte dos ganhos recentes. Para os embarques entre fevereiro e abril/19, os prêmios ficam balizados entre US$ 0,35 e US$ 0,40/bushel.
Esses patamares são historicamente positivos, já que ao longo do período de safra, os prêmios costumam trabalhar em campo negativo. Entretanto, as incertezas sobre a relação entre EUA e China, parece gerar resistência dos prêmios em superar os níveis atuais.
O clima na América do Sul e seu impacto sobre os rendimentos a campo também fica como outro ponto de dúvida, a princípio, estima-se que o Brasil deve colher em torno de 115 milhões de toneladas.
E acredito que a confirmação dessas perdas nos próximos meses pode oferecer suporte as cotações. Atualmente, as dúvidas sobre o tamanho da oferta têm efeito principal de afastar produtores das negociações.
Aliás, as operações com a soja neste momento se mostram voltadas em atender contratos fechados anteriormente. E considerando que as negociações avançaram rapidamente em 2018 (como informa o boletim do Imea desta semana), a perspectiva que se alimenta é que novos acordos devem avançar lentamente nas próximas semanas.
Em Chicago continua o cenário dos últimos meses. A falta de dados concretos gera volatilidade e movimentação técnica na CBOT (que segue com seu potencial de alta limitado pela retórica comercial).
Cotações parciais
Boi gordo
Jan/19: 151,50 / -0,3
Fev/19: 152,00 / 0,00
Mar/19: 152,20 / 0,00
Mai/19: 150,90 / 0,00
Out/19: 156,85 / 0,00
Milho
Jan/19: 39,25 / -0,18
Mar/19: 37,44 / -0,07
Mai/19: 34,30 / 0,00
Jul/19: 34,55 / 0,00
Soja – B3
Mar/19: 21,64
Soja – Mini contrato – CME (B3)
Mar/19: 19,76 / 0,07
Mai/19: 20,00 / 0,00
Jul/19: 20,28 / 0,00
Soja – CBOT
Jan/19: 897,75 / 4,75
Mar/19: 911,50 / 5,00
Mai/19: 924,50 / 4,75
Jul/19: 929,00 / 3,75
Dólar comercial: 3,72
Dólar Futuro
Fev/19: 3719,50 / 0,50
Mar/19: 3734,00 / -6,50
Abr/19: 3702,00 / 0,00